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长期日本-日本最大基金之一对美国国债的长期看涨或许是一个警告

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該資產管理公司駐東京的全球固定收益投資部門基金經理Yusuke Ito表示,「長期來看,美聯儲將維持寬鬆的貨幣政策。有一些結構性問題急需解決。人口老齡化的問題正在慢慢浮現,並將影響經濟中的供求平衡。」

Ito表示,在9月當10年期美債收益率跌至1.43%的三年低點時,該機構曾拋售美債,因市場「過熱」。然而,當貿易談判取得進展的跡象幫助收益率重新向2%回升后,它重新買入了美債。他指出,短期內美債收益率不會回升到這些水平。

Ito稱,隨着美聯儲放寬政策階段的延長,美債收益率曲線料將趨陡,但其未提供任何收益率預估。隨着美聯儲三次降低利率,十年期國債收益率今年已經下滑90個基點至1.78%,這是自2011年以來的最大年度跌幅。

該機構管理着相當於4880億美元資產的基金經理表示,由於經濟的結構性變化和持續的低通脹,美聯儲將追隨日本和歐洲的同行,把利率降至接近於零的水平,美國基準國債收益率將繼續下滑。

彭博社指出,日本最大基金之一對美國國債的長期看漲或許是一個警告,表明投資者仍對美國的經濟狀況信心不足。

進入2020年,全球投資者面臨的關鍵問題是,美聯儲將在多大程度上進一步放鬆貨幣政策,美國和中國又是否能否達成貿易協議。儘管一些策略師預計明年美聯儲將再降息兩次,但期貨交易商預計明年只會降息25個基點。

日本資產管理公司One Co.當前看好美國國債,並傾向於長期做多。

值得一提的是,在One Co.發出美債看漲信號之際,交易員們一直表示,過去兩周,包括日本在內的亞洲實際貨幣基金一直是美國長期債券的穩定買家。

Ito說,美國製造業放緩的信號將給勞動力市場和消費帶來壓力。他說,貿易爭端「不會輕易解決」,這是美國國債收益率將下跌的另一個原因。

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