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投资阶段-特斯拉在美国新能源车市场份额也逐渐提升

深圳房价全国第一

其次,就傳統燃油車市場來看,東方證券認為,特斯拉還將搶佔部分傳統燃油豪華車市場。從美國的情況來看,特斯拉目前已躋身一線豪華車品牌。

環節中核心部件向總成的拓展更容易。若獲得核心部件訂單,由於在此環節中價值量已佔大半,由單件向總成拓展更容易。例如三花智控(002050,股吧),其近乎壟斷電子膨脹閥產品為熱管理中核心部件,若後續向特斯拉延伸供應熱管理總成更容易被接受。不光是進入特斯拉的供應鏈,更重要的是業績彈性。有私募人士曾表示,電池全球幾大巨頭,松下、三星、LG、寧德時代和比亞迪(002594,股吧)這五大巨頭是目前全世界鋰電池生產能力最強的公司,這個格局在短期是很難發生變化的,這五個巨頭的供應商在將來會有非常非常大的機遇。隔膜和電解液兩個重要環節是非常有機會的,行業老大老二已經佔了將近50%的市場份額,而且還在不停地擴產能,龍頭地位是很難撼動的。

東方證券研報顯示,在電池系統,目前特斯拉主要採用松下和LG化學供應的動力電池。國內上市公司中,旭升股份(603305,股吧)供應電池組外殼、箱體、冷卻系統組件等產品,華域汽車(600741,股吧)供應電池盒等產品。

興業證券指出,國產Model3生產成本相比美版顯著降低,預計此次降價主要基於國產化率提升。根據其此前測算,在假設中國國產後直接原材料成本預計下降10%~20%前提下,國產Model3相比美版生產成本預計降低20%~28%,若追求與美版相似毛利率(19%左右),國產版本具備27%~34%的降價空間,對應絕對降價金額8.5萬~10.8萬元。此前相關媒體披露,當前國產Model3已有30%零部件實現國產化,預計2020年7月車身零部件國產化率達到80%,年底達到100%。

未來國產Model3如能暢銷,那麼其供應商就很可能迎來投資機遇,當年蘋果手機火了后,就誕生不少10倍股。

國內已經掌握設計製造且具成本優勢的細分領域,以及材料或物流佔主導因素的領域,會先進行國產化替代。汽車行業中,對於車身、內外飾等技術壁壘低、靠拼成本的製造屬性行業,由於人工、原材料更便宜等因素,大部分國內廠商相對國際廠商而言已掌握相關技術且更具成本優勢,在特斯拉降本需求下大概率優先進行國產化替代。如拓普集團(601689,股吧)、等。

那麼,特斯拉產業鏈是否也將誕生10倍股?首先,在新能源汽車市場的競爭優勢非常重要。東方證券研報顯示,從美國新能源車乘用車市場格局來看,特斯拉處於領先的市場地位。自2012年來,特斯拉在美國市場的銷量快速提升,從2012年的2509輛快速增長到2018年的19萬輛,2019年前三季度銷量達到13.6萬輛,同比增長19%。特斯拉在美國新能源車市場份額也逐漸提升,從2012年的僅約5%提升到2019年前三季度的57%。從特斯拉在美國市場的發展來看,其產品具備很強的競爭力和市場擴張性。其中,Model3又是特斯拉的銷量主力,Model3一個車型所佔的市場份額就達到47.3%。

那麼如何挖掘特斯拉產業鏈A股相關標的?國金證券(600109,股吧)研報顯示,現階段特斯拉國產化的供應鏈集中在車身底盤內外飾部分,總價值量較小。據拆分,Model3車型總價值量主要分成三部分,即三電、汽車電子和車身底盤內外飾,各部分佔比約5:3:2。目前已進入的供應商主要集中在車身底盤內外飾領域,屬資本密集產業,產品多而雜,總價值量小。未來供應鏈產品種類和價值量擴張的空間較大,三電及汽車電子領域機會將逐漸顯現。

國金證券認為,技術壁壘越高的零部件環節越難替代。汽車中技術壁壘較高環節,通常集中在動力系統及汽車電子(如芯片、功率電子等)部分,出於對性能、安全等核心問題的考量,國產化替代相對較難,但一旦進入供應鏈就不易被更換,如均勝電子(600699,股吧)等。

私募:關注細分領域龍頭有行業分析人士認為,既然Model3國產化率將達到100%,自然國內的電動車供應商就有可能受益,尤其是市佔率較高的公司。

每經記者吳永久每經編輯何劍嶺Model3是特斯拉的「走量」車型,1月7日下午,特斯拉在中國製造的Model3首批社會車主交付儀式在上海超級工廠舉行,值得注意的是,其最終售價將降至29.905萬元。

再次,要重點關注Model3在未來的銷量增長能夠繼續保持下去。Model3國產後,憑藉免徵購置稅以及上牌便利,將對同級別豪華車形成較大競爭優勢。對比美國市場,預計將對中國傳統燃油豪華車市場造成一定衝擊,原本潛在的豪華車消費者轉向購買Model3后將促進其銷量有效提升。根據特斯拉規劃,上海工廠第一階段的產能規劃為3000輛/周,預計經過產能爬坡后2020年特斯拉上海工廠的產能有望達到15萬輛/年。在上海工廠開工建設時,特斯拉CEO馬斯克表示,上海工廠的產能在未來兩三年有望達到50萬輛/年。假設上海工廠產能在2022年達到50萬輛/年,則預計2020年至2022年上海工廠的年產能將分別達到15萬、30萬和50萬輛。

從股價走勢來看,從去年10月24日跳空上行以來,特斯拉股價漲幅近50%。而從A股的新能源汽車產業鏈來看,寧德時代(300750,股吧)股價突破百元大關,成為創業板「一哥」后,仍在繼續上行,而從去年11月以來,股價累計上漲近60%,目前市值已達2400多億元。

30%零部件已實現國產先來複盤十年蘋果產業鏈個股表現。根據蘋果相關概念標的股價走勢,可將投資路徑大致分為三個階段:2008年中下至2011年中上、2012年中下至2015年中、2015年中下至2017年底。各階段指數與所列經典標的平均投資時長分別為24.3個月、36.6個月、24.6個月,第二次投資平均時間最長,第一次與第三次投資平均時長較為接近,較第二次短近一年。各階段指數與所列經典標的平均漲幅分別為783%、694%、183%,考慮到第二階段後期A股處於牛市主升浪,漲幅中市場貢獻度明顯高於第一、第三階段。

今日关键词:大陆人口突破14亿