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数据影响-图为实际黄金价格和模型预测的黄金价格的走势比较:

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分析師Oleh Kombaiev研究黃金與其他市場的關係。這有助於更好地理解目前哪個驅動因素對黃金來說是最重要的。

Kombaiev認為,從基本面來看,目前的黃金價格處於合理的水平。次要因素對黃金沒有顯著影響。在這種情況下,黃金極有可能在不久的將來出現橫向走勢。

Kombaiev根据过去12年的历史数据建立统计模型,以美国实际利率水平来预测黄金价格。

以下是该模型的参数:

  Kombaiev提醒投资者注意,模型的质量评估较高:拟合优度为0.77, p值小于0.05。这意味着模型的拟合效果较好。

圖為實際黃金價格和模型預測的黃金價格的走勢比較:

  接下来,观察黄金和波动率指数(VIX)之间的相关性,至少在目前还没有发现两者之间的强相关性:

  如图所示,目前模型预测的黄金价格与实际价格非常接近,这意味着当前的价格既没有被高估,也没有被低估。

總的來說,黃金是美國實際匯率的鏡像。這在下圖得到很好的證實:

  最后,有趣的是,如今黄金与美元指数之间的短期负相关性已接近5年来的最高水平:

黃金是一種避險資產,因此,股市的漲跌應該會對其價值產生影響。但目前標普500指數的動態變化與黃金之間沒有顯著的相關性:

  但是从黄金与美元指数的长期相关性来看,这实际上是正常的。因为黄金是以美元计价的,美元疲软将推高金价,反之亦然。

因此目前來看,沒有什麼能阻止黃金受到其主要基本面因素——美國實際利率——的影響。

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