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代表被动-在后期仍有可以预期的机构增量资金继续进场的情况下

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市場解讀:被動配置資金階段性增量減弱的情況下,銀行為代表的受益板塊短線由於被動配置資金增量減弱,觸發部分投資者選擇獲利了結的策略。這是今天行情走勢疲軟的資金邏輯之一。

整體上來看,現階段行情處於強勢板塊技術上獲利了結的狀態,但沒有持續性。而對於後期行情展望,我們認為增量資金繼續進場明確,將會緩解投資者對擴容、解禁、經濟等負面預期。預計行情仍是逢低關注為主。建議關注機構被動配置有持續性方面的板塊。

本文首發於微信公眾號:廣州萬隆。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

資金生態跟蹤:一、主導多空(增減量),滬深股通,反彈至階段性高位之後增量減弱規律驗證,但8號MSCI再次公布權重因子將能為市場繼續帶來被動配置資金,短線增量減弱,趨勢展望增量延續;

三、遊資,農林概念有反覆,但區塊鏈已經有萬達信息(300168,股吧)、當代東方(000673,股吧)等個股走妖,但並未能從題材擴散至板塊,再結合資金量級、活躍度並未能持續改善,說明仍是結構性短平快。

二、機構,格力電器(000651,股吧)、濰柴動力、雙匯發展(000895,股吧)等大藍籌先後上榜龍虎榜,歷史上藍籌頻繁上榜龍虎榜情況不多,基金投顧政策預期引導,滬深300為代表的ETF基金由於費率降低導致成交放大,新基金建倉被動配置、部分券商資管業績好的大集合產品轉公募出現火爆申購,存量波段操作、調倉,但邊際增量明確;

其次,遊資席位在上周五齣現大藍籌上榜、科技類個股上榜的資金級別階佰性放大的異常信號,間接說明遊資為代表的主動型資金風險偏好短線雖有反覆,但邊際上有持續性,因此邊際上仍展望增量;

因此,我們認為從板塊的角度來看,市場處於主導多板塊技術獲利了結,主導空跌幅有限的階段。

但值得關注的是,在後期仍有可以預期的機構增量資金繼續進場的情況下,機構戰略性配置方向板塊成為持續性主導空的概率並不大。其次,對於資金關注度弱的板塊,例如船舶、有色等板塊已經跌至區間低位水平,跟隨強勢板塊調整的恐慌情緒已經得到釋放。

四、兩融,主動型資金開始有邊際增量,被動型資金短線增量減弱,階段合力形成資金量級有限的情況下,展望邊際增量;大股東,高位減持壓力仍在,高位股結構減持佔比大+回調后減持減弱+新股發行下周維持,對資金情緒有制約。整體,市場雙向擴容的情況下,現階段邊際增量,改善有限。

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