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市场投资-虽然他们还没有投资A股市场的股票

王宝强冯清疑同居

對貿易戰不用悲觀,未來世界就是中美兩大超級大國主導的世界。

現在我國各個行業基本上都已經度過了自由競爭階段,進入到寡頭壟斷階段,行業龍頭股的地位可謂是非常牢固的。其他的競爭者很難和行業寡頭進行競爭,行業寡頭的股權價值也逐步得到了資金的認可。

6月底大阪G20中美元首會晤,確定重啟中美貿易談判,美國不再加征新的關稅,雙方在多數議題上達成共識,下半年有望簽署雙方都能接受的貿易協定。

有着28年歷史的A股市場幾乎每7年經歷一次經濟周期,當下市場估值處於底部,也處於新周期的起點。

從中期來看,大家更應該關注比價效應,也就是科創板股票上市之後,受到資金大力追捧,大幅上漲,估值動輒100多倍,甚至更多。當然,對於科創企業用市盈率估值確實有失偏頗,但是很多投資者都會進行比較,發現主板和中小創上的一些科技股和科創板的股票同屬一個行業,質地更好、技術更成熟,而它們的估值更便宜。這樣就會有更多的投資者去挖掘主板和中小創裏面被低估的一些科技股,從而帶來科技股行情。科創板開板之後,很多資金追逐科技股,也會帶動市場對於整個科技板塊的關注度,從而引爆這輪科技行情。

以下是楊德龍的部分觀點實錄:

經濟進入中速高質量階段,市場出現寡頭壟斷格局,行業龍頭迎來長久高質量增長。

樓市調控導致成交量下降,房價高企,房住不炒,房子居住屬性增加,金融屬性減少。

在七月份上證指數反彈到3000點后,再次出現震蕩調整。在八月份整個市場再度陷入悲觀,我提出「金九銀十」行情即將展開。九月份剛剛開始,A股就展開了強勁上攻,和之前不同的是,這一次站上3000點,科技股功不可沒,特別是以5G為代表的科技股大幅上漲,甚至出現了漲幅達到300%左右的個股,表現非常強勁。從漲幅來看,以2019年3月4日首次回到3000點的價格來算,截至9月9日,漲幅排在前20位的個股中,電子、計算機行業佔據一半,可以說科技股在這一輪上漲中功不可沒。

本周A股市場時隔兩個月再次站上3000點整數關口,意義非凡。今年1月2日提出:即在各種利空因素邊際改善後,A股市場將重回3000點之上。截至目前,A股市場已經三次站上3000點,而這一次站上3000點意義更加重大。意味着「金九銀十」行情已經確立,A股2019年是慢牛、長牛的起點,已經得到了市場逐步的認可,越來越多的人開始認同我在年初提出的這個觀點。包括同行以及投資者,大家對於牛市的期待、看法都已經變得更加樂觀。

券商中國記者從A股市場的投資邏輯、對未來走勢的研判、中美貿易摩擦、科創板投資等多方面對楊德龍的觀點進行梳理,以饗讀者。

3、樓市投資預期回報率下降,財富大轉移。

「截至目前,A股市場已經三次站上3000點,而這一次站上3000點意義更加重大,意味着金九銀十行情已經確立,A股2019年是慢牛、長牛的起點,已經得到了市場逐步的認可。」前海開源基金首席經濟學家楊德龍對券商中國記者表示。

儘管外圍市場仍然陰晴未定, A股已再度站上3000點,重新燃起部分投資者「牛市信仰」。

我從2016年提出白龍馬股的概念,即白馬股+行業龍頭。我也號召大家跟着外資去投資,現在逐步得到市場的驗證。外資確實是以搶籌碼白龍馬股的股權為主,這兩年都受益頗豐。

白龍馬股,一馬當先堅定看好以茅台(600519)為代表的白龍馬古。

中美共同利益大於分歧中美兩國共同利益遠遠大於分歧,中美關係未來會在理性與情緒間反覆,但可以排除新冷戰等最差局面出現。

巴菲特的看法代表了很大一部分外資的看法,從9月開始,北上資金就大幅流入A股市場。首周凈流入280億,刷新了2018年11月以來的最大單周凈流入。截至目前,9月份凈買入額已經超過了300億。從年初到現在,外資流入A股已經超過了1200億,可以說流入的速度是非常驚人的。外資搶籌的股票就是因為他們看好優質股票的股權。

白龍馬,顧名思義,即白馬加行業龍頭,這是中國改革開放40年來經受住市場考驗,能夠代表中國經濟實力的公司。

7月22日科創板正式開始交易,當時很多投資者擔心科創板開板會形成資金分流作用,會導致資金從主板和中小創分流進入到科創板。科創板開板當天,市場出現了較大幅度的下跌,但是我當時就指出:不要過於關注資金分流作用,因為科創板開市交易的股票數量並不多,所以資金分流作用並不大,僅僅是短期的影響。

如果是通過投資科創板基金來投資,則沒有要求,因為本身科創板基金是分散投資的。

今年年初,我建議大家關注三個方向:大消費、券商和科技龍頭股。現在來看,已經先後出現了比較大的表現。先是年初券商股帶領上證指數上到3280點,之後消費股大幅上揚,特別是以茅台為代表的消費白馬股,不斷的創出新高,帶領指數企穩回升,在七月份再次回到3000點。而這一次回到3000點,則是科技龍頭股帶動。所以說,今年我建議大家關注的這三個方向,均依次表現,帶領上證指數重回3000點之上。

樓市調控加碼,樓市成交量低迷,房價分化,核心區域房價堅挺,非核心區域房價下跌。

MSCI、富時羅素以及標普道瓊斯這三大國際指數紛紛納入A股,這既是A股市場逐步國際化的體現,也是A股市場投資價值受到資金認可的一種表現。A股作為僅次於美股的第二大市值的市場,具有巨大的容量,可以說是「水大魚大」。在過去四年,我4次到美國奧馬哈參加巴菲特股東大會,股神巴菲特和芒格都表態看好A股市場。雖然他們還沒有投資A股市場的股票,但是他們認為,除了美國市場之外,中國市場是最值得投資的市場。

大類資產配置建議2019年經濟下行壓力預計緩解,未來經過經濟轉型升級后,我國經濟將從高速增長轉向高質量增長。

採取分散投資的方法:如果個人投資于科創板股票,盡量分散到5隻以上。

A股市場「黃金十年」的邏輯1、利潤集中,行業龍頭股或成為市場長牛。

年底之前,我們要關注消息面上的變化,特別是貿易談判的進展等。但是我們更要關注國內經濟面的變化,在一系列重磅利好的刺激之下,投資者對於資本市場的看法逐步轉向樂觀,越來越多的人開始看好牛市。我認為牛市已經開啟,2019年就是一輪慢牛、長牛的起點,未來10年將是A股市場的「黃金十年」。在年底之前,市場有望突破年內的高點。

9月8日標普道瓊斯宣布將於9月23日調整A股在標普新興BMI指數中的權重至約6.2%,納入名單包括1099隻A股。此外,9月23日富時羅素的季度調整也將生效,這意味着9月份將會有大量的外資流入A股,外資成為這兩年A股市場主要增量資金的來源。值得注意的是,外資帶來的不僅是增量資金,更重要的是價值投資理念,外資普遍是崇尚長期投資和價值投資的,外資大量流入的股票多數都是優質股票,特別是白龍馬股。

對未來國際環境的基本研判貿易戰利空預期出盡。去年9月17日特朗普關於中國輸美產品加征關稅的時間表出台後,中美貿易戰對股市的利空預期已經出盡,中美貿易摩擦因素主導A股走勢的階段已經結束。

金融去槓桿節奏放緩和監管略有放鬆,股市反轉,進入牛市階段,白馬股行情將會持續,建議繼續配置。

在今年1月2日市場最低迷的時候,我提出2019年「十大預言」,當時很多投資者都不相信今年A股會回到3000點之上,而在春節后,在券商等板塊的帶領下,上證指數衝上3000點之上,最高達到3280點左右,市場的走勢非常強勢。四、五月份由於受到內外部利空因素的影響,上證指數又失守了3000點。

科創板投資建議總量控制:盡量使得投資科創板股票或者科創板基金的資金鏈不超過個人可投資資產的20%。

剛剛公布的8月份CPI數據,同比上漲2.8%。上漲原因主要是豬肉價格的上漲,豬肉價格上漲46.7%,導致食品價格上漲3.2%,推動了CPI的上升。而1月~8月份,全國居民消費價格比去年同期平均上漲2.4%,主要就是由於食品價格的上漲,如豬肉、鮮果等。CPI整體還是在3%以內,所以,仍然屬於良性通脹的範圍,不會改變央行實施的偏寬鬆的貨幣政策。此次降准不是寬鬆的結束,而是寬鬆的開始。預計後市還會有更多寬鬆的措施,這對於A股來說是利好消息。

一定要深入研究所投的科創板股票,盡量投資自己能夠看得懂或者能夠理解其商業模式和盈利情況的科創板股票,既提高投資成功的概率,也降低投資的風險。

2、經濟新周期來臨,2019年為新周期起點。

國際資本進入風險釋放階段:國際資本市場進入風險釋放階段,A股未來三年將跑贏國際主要資本市場50%以上。

他認為,A股市場已進入「黃金十年」,主要在於三大因素的支撐:一是行業龍頭股或成為市場長牛;二是2019年為經濟新周期的起點;三是樓市投資預期回報率的下降,將導致財富大轉移。

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