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投资者金融-首批25家科创板公司均已发布2019年中报或者中报业绩预告

浓眉50分

25隻個股首秀亮眼科創板正式開市交易,中國資本市場進入一個嶄新的時代,科創板有望助力一批科技創新企業發展壯大,進而成為激活中國核心技術創新和經濟高質量發展的源泉。

從增速趨勢來看,首批科創板企業中近五成公司2019年中報/中報預告利潤增速高於2018年。首批25家科創板公司中,有11家公司2019年中報/中報預告歸母凈利潤增速環比2018年加速上行,佔比為44%,在2019年宏觀經濟動能放緩的背景下更顯得難能可貴。申萬宏源進一步指出,展望未來3年,首批科創板公司利潤有望整體維持20%以上的高速增長。

從收盤價看,有5隻個股躋身百元股,分別為N安集196.01元、N心脈158.3元、N樂鑫129.11元、N南微110.51元、N方邦101.1元。

後市將回歸基本面7月22日,首批25隻科創板個股全線上漲,遠超此前市場預期,對於後市該如何看待?

關注新興成長方向據統計,在科創板首批上市的25家企業中,電子相關企業共12家,佔據近半壁江山。因此,市場普遍預計科創板開市后,有望對科技板塊帶來明顯的風險偏好提升。

從換手率看,25隻個股換手率均超65%,N安集換手率最高,為86.19%;N心脈、N超導、N鉑力特、N睿創、N華興等個股換手率超80%。

在此背景下,A股後市該如何掘金?

「從增速絕對值來看,首批科創板企業2019年中報/中報預告業績預告增速中位數高達31%,凸顯高成長屬性。」申萬宏源表示,首批25家科創板公司2019年中報/中報預告歸母凈利潤增速中位數為31%,其中有14家公司預期歸母凈利潤增速大於30%,佔比高達56%。僅有2家公司2019年中報預期歸母凈利潤增速中樞為負。

7月22日,25隻科創板個股表現亮眼,超出此前大部分機構預測。對此,市場人士表示,從首日交易情況看,市場投資熱情高漲,盤中出現較大波動,因此投資者在參与之前首先需要關注交易風險,保持冷靜心態,以長期視角、從行業趨勢和個股挖掘的角度看待科創板的投資機會。

太平洋證券策略研究表示,由於上行邏輯未被破壞但邊際存在一定阻力,A股市場上升節奏或趨緩,但仍然看好三季度表現,不過三季度的上升不會像一季度那樣猛烈而更趨於緩慢上行。即使短期小盤股佔優,仍然建議逢回調便買入核心資產。行業層面,仍然建議配置通信設備、核心半導體、農產品、大金融中的保險/券商/地產即景氣——真成長主線,彈性可圍繞超跌成長如通信半導體、軍工展開。

從成交金額看,N通號成交金額最大,為97.62億元;N瀾起次之,為45.65億元;N中微排名第三,為30.9億元。N鉑力特、N瀚川、N交控、N沃爾德等個股成交金額則不足10億元,分別為8.57億元、8.54億元、8.40億元、6.88億元。

從22日市場表現來看,25隻科創板個股全線收漲,平均漲幅為139.55%,其中,16隻個股漲幅超100%。N安集漲幅最大,為400.15%;N超導、N心脈、N瀾起漲幅均超200%,分別為266.60%、242.42%、202.10%。N杭可、N天宜、N鉑力特、N瀚川、N福光、N方邦、N容百、N天准、N新光等個股漲幅未能超過100%,分別為99.13%、96.76%、94.94%、94.61%、92.98%、87.64%、86.06%、85.88%、84.22%。

中期聚焦各行各業的核心資產。核心資產將大概率是下一個階段超額收益的主要來源。投資者可利用市場震蕩機會,調倉、調結構,避免擁擠且估值過高的個股方向。採取類似長線外資「以長打短」做法,聚焦優質標的,兼顧擇時。

首先,從創業板剛開通時經驗看,科創板個股後市大概率將迎來分化行情。2009年10月30日,創業板開通首日,全部個股均實現上漲,隨後個股表現出現分化。首日平均漲幅為106.23%,漲幅最大的為金亞科技,漲209.73%;漲幅最小的是南風股份,漲75.84%。一周的表現則出現了明顯變化(2009年10月30日-11月6日),僅有吉峰科技和鼎漢技術獲得正收益,其餘個股均出現了不同程度的下跌,跌幅最大的為金亞科技下跌23.51%,其次為華誼兄弟跌幅為19.18%。從月度表現來看(2009年10月30日-11月30日),個股分化同樣明顯,吉峰科技位於漲幅榜首位,當月上漲106.23%,華誼兄弟表現較弱,下跌16.79%。

除了N瀾起、N南微和N方邦外,其餘個股盤中均出現臨停。「當前的科創板臨時停牌制度是在無漲跌幅情況下保障市場運行平穩、避免股價大幅波動的重要手段,能夠在不影響正常交易的前提下向投資者提示交易風險,抑制非理性操作,切實保護中小投資者利益,因而廣大投資者不必為此恐慌。」廈門大學金圓研究院副院長、上海市金融工程研究會理事攀登教授表示,相信隨着科創板上市公司家數的不斷增加,新股上市首日出現臨時停牌的情況仍會發生,將逐漸成為常態,廣大投資者也會對臨停的規則瞭然於心。

其次,從中長期看,科創板個股表現仍將回歸於基本面。目前,首批25家科創板公司均已發佈2019年中報或者中報業績預告,申萬宏源以首批科創板公司2019年中報及中報預告利潤增速中樞為基礎,對2019年中報/中報預告的利潤增速和2018年度的利潤增速進行比較分析。

興業證券策略研究指出,短期關注新興成長方向,科創板開市,相關科創板影子標的(入股科創板上市公司、科創板相關可比公司)有望享受新的估值「錨」,新興成長方向值得重點關注。

安信證券策略分析師陳果表示,整體來看,當前整體經濟平穩,流動性充裕,風險偏好最差的時候已經過去,政策支持科技,便利併購重組,科技核心資產配置價值凸顯;盈利增速同比反彈,結構上科創板、中小創有望階段性佔優。行業配置重點關注通信、電子、計算機等,結構性主線建議關注科創板可比映射公司、華為產業鏈、中報超預期公司、國企改革、上海自貿區等。中期來看,對於A股市場總體而言,「做好自己的事」是決定下一階段市場空間的核心因素,如果減稅降費、國企改革、金融供給側改革以及土地改革等政策能夠推向縱深,A股有望迎來戰略性大機會。

平安證券認為,短期來看,科創板對A股板塊存在估值示範效應,中長期看,科創板個股在更為充分的市場定價下收益率將趨於分化。

今日关键词:吉喆悼念仪式