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发行上市-对于发行规模较大的科创板新股来说:

太阳大声退伍

在美股「T+0」交易機制下,持續大漲行情不必擔心獲利了結。由於科創板是「T+1」交易機制,因此及時獲利了結在炒新過程中顯得尤為重要。

其次,優步上市快速破發,破發幅度一度超過15%,而在大幅破發的情況下,該股隨後一度出現強力反彈。

最後,從優步上市至今的表現來看,單日表現難有大級別震蕩,基本都在10%區間左右運行。所以,對於發行規模較大的科創板新股來說,他們的走勢可能相對穩定,單日出現大幅波動概率不大。

資料顯示,非洲最大電子商務運營商Jumia成立於2012年,是第一家赴美上市的非洲「獨角獸」公司,公司總部位於德國柏林,業務覆蓋14個非洲國家,主營產品品類包括電子設備、服飾服裝、快速消費品、美容產品、家居、生活用品等。

雖然能參与科創板的投資者基本都在A股市場身經百戰,但是對於科創板全新的交易制度,所有投資者可謂是「新手」。如何才能實現搶跑,每經財富投資研究院研究員「前往」美股考察,研究兩大明星美股今年IPO后的市場表現,為投資者帶來全新的炒作思路。

最後,Jumia在短期累計漲幅超過200%后,股價出現明顯回落,當其發動第二輪攻勢時,股價依舊高於發行價200%左右出現頂部,其短期炒作極限為股價的兩倍。

看了優步的表現,再來看「非洲阿里巴巴」Jumia帶來的炒新啟發。

或許受到掛牌日低迷的影響,次日優步再度大跌10.75%。不過經歷連續兩日大跌后,優步展開反彈行情,在第3個交易日至第5個交易日連續上漲3日,累計漲幅超過10%。目前,該股跟隨美股指數,震蕩上行,股價已經來到發行價附近。

國際金融數據服務商Dealogic統計數據顯示,自1991年以來,估值超過100億美元的美國上市公司里,上市首日股價就下跌的公司僅僅只有8家。

不過,公司目前仍未實現盈利,2018年凈虧損額為1.95億美元,最後其確定發行價格為14.5美元。

「非洲阿里」:極限頂部200%

從優步上市后先抑后揚的走勢,每經財富投資研究院研究員發現,有幾點可以值得科創板炒新時借鑒。

今年5月,優步登陸紐交所,儘管其發行價定為45美元,是其招股價區間的下限。值得注意的是,Uber路演期間的投資者認購規模已超發行數量3倍,這其實是一個不錯的數據。

通過Jumia上市后的表現來看,每經財富投資研究院研究員同樣總結出科創炒新思路,具體如下:首先,熱門明星股若絕對發行價格不高,在市場輿論關注較高的背景下,首日開盤積極買入,可能存在不錯的炒新收益;其次,從Jumia上市后的第2、3個交易日來看,成交量能否有效放大,資金炒作是否保持一定熱度需要格外關注。

在A股市場,「獨角獸」工業富聯在去年10月破發,經過一輪急跌,破發幅度超過20%,然後跟隨大盤反彈。所以,在A股市場交易,博大盤類新股破發反彈時,市場整體表現也需要考慮。優步目前的穩定走勢,也與美股指數堅挺有一定關係。

因此,在面對科創板的大規模發行企業時,上市初期,特別是前一兩個交易日,建議以觀望為主。

首先,作為「獨角獸」企業,發行規模較大以及基本面10年未盈利的優步上市或許很難得到資金認可,加之競爭對手Lyft的破發表現,令資金對優步產生謹慎態度。

未來一旦科創板公司也出現極端下跌並出現破發時,風險偏好高的投資者可考慮博短期反彈。

在早期的一度猛漲后,目前Jumia因受到業內質疑而導致股價出現回落,最低跌至18.13美元,目前股價保持在24美元左右,較其發行價依然有一定的漲幅。

在2009年的創業板市場,不少創業板公司的首日股價漲幅超過200%后,也出現回落。因此,面對科創板炒新,對於短期漲幅超過200%的個股,要注意追高風險,此時追漲的風險較高。

之所以定價相對偏低,主要還是由於其北美最大競爭對手Lyft因高發行價最終破發,而導致Uber採取「保守」策略。

即便如此,優步作為自2014年阿里巴巴之後紐交所最大的IPO,其龐大的市值規模讓美股炒新資金「望而生畏」。

7月22日,科創板25家首批上市企業將接受市場檢驗。

其招股書顯示,2018年,由於非洲智能手機使用量激增,Jumia客戶數量猛增48%,達到400萬人左右。此外,該公司2018年營收增長近40%,達1.49億美元。

優步:「獨角獸」極端炒新法則

頂着「非洲阿里巴巴」「非洲亞馬遜」的帽子,Jumia的低價發行受到了美股資金的強烈關注,上市首日該股便大漲75.59%,收於25.25美元。

5月10日,優步正式交易,開盤該股就以42美元宣告破發,首日跌幅達到7.62%。

令人驚訝的是,在接下來兩個交易日,Jumia又分別大漲25.33%和34.88%,第四個交易日股價更是一度沖高至49.77美元,較其發行價累計上漲243%,炒新資金可謂天天都能有「肉」吃!

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