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澳洲美联储-我们认为:10月前澳洲联储很难避免降息

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Lien指出,投資者還應避開澳元和加元。雖然澳元/美元上周觸及10年低點,但我們認為市場低估了今年降息的可能性。根據利率期貨,12月前降息25個基點的機率只有60%,我們認為10月前澳洲聯儲很難避免降息。

澳洲聯儲目前意識到市場的風險,並表示若勞工市場或通脹狀況惡化,他們將降息。很難看出央行維持利率穩定的理由。7月服務業和製造業活動明顯放緩,本周就業市場數據很有可能低於預期。

因此,我們認為,澳洲聯儲別無選擇,只能放鬆貨幣政策。他們已經承認,如果所有央行都將利率降為零,他們也需要予以考慮。然而,在其他央行將利率降至零之前,美聯儲、歐洲央行和新西蘭聯儲進一步放鬆銀根,可能會推動澳洲聯儲將利率降至1%以下,尤其是在全球經濟萎縮和市場崩潰的情況下。因此,澳元很可能進一步下跌,尤其是兌美元和日元。

Lien認為,即使消費者價格或零售銷售意外上升,這種情況也不會改變,因為人們認為通脹和消費將受到近期事態發展的抑制。如果市場繼續拋售,貿易緊張局勢加劇,企業盈利能力和消費者的財富將受到負面影響。因此,如果美元兌日元或瑞郎因經濟數據好轉而走強,最好是尋找機會看衰,而不是跟隨走勢。現在不是購買美元/日元和美元/瑞郎的時候,因美元/日元跌破105隻是時間問題。

FX168財經報社(香港)訊 BK資產管理董事總經理Kathy Lien周一(8月12日)撰文稱,本周的日程表上充斥着驅動市場走勢的經濟數據,但這些數據不會改變當前的市場趨勢。例如,美元/日元非常疲軟——在過去8個交易日中,美元/日元有7個交易日下跌,目前處於7個月來的最低水平。這一跌勢反映出市場的焦慮,以及市場對央行做出反應的預期。

Lien指出,美國國債收益率的持續下跌和股市的拋售也加劇了這一趨勢。

Lien最後寫道,繼上周公布就業報告后,加拿大也可能降息。市場原本預計7月份就業增長將恢復,但就業人數減少了2.42萬人,為2018年8月以來的最大降幅。全職和兼職工作減少,失業率從5.5%升至5.7%。美元/加元隨後迅速走高,但隨着美元拋售活動的恢復,美元/加元大幅下跌。美元/加元今日終於企穩,BK認為其將繼續走高。因此,更好的機會可能是賣出加元兌日元和瑞郎。

投資者認為,隨着中美貿易關係的惡化和市場形勢的轉變,美聯儲將別無選擇,只能在下個月降息。

事實上,根據美聯儲基金期貨的數據,交易員完全消化了美聯儲將在今年年底前兩次降息的預期。

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